MERCADOiEl mercado de inversiones inmobiliarias en Argentina ha dado un paso fundamental con la aparición de los primeros vehículos del tipo REIT (Real Estate Investment Trust) cotizando en la Bolsa. Este instrumento permite que cualquier persona participe del negocio del ladrillo sin la necesidad de adquirir una propiedad completa, democratizando el acceso a un sector que históricamente requería de grandes capitales. El debut de estos fondos ha sido un éxito, logrando una colocación que superó los US45 millones, triplicando la meta inicial de US15 millones de dólares.
La estrategia de estos fondos se basa en la premisa de que los activos inmobiliarios presentan un importante recorrido de revalorización tras años de rezago frente a otras variables económicas. Según los impulsores del proyecto, mientras que en los últimos dos años índices como el Merval, los bonos, los salarios y el costo de la construcción tuvieron avances significativos, las propiedades aumentaron apenas un 20%, lo que posiciona a los inmuebles como uno de los activos más atrasados de la economía actual. A este diagnóstico se suman factores estructurales como la oferta limitada de inmuebles y el resurgimiento del crédito hipotecario, que vuelve a traccionar la demanda.
No obstante, los especialistas advierten que esta posible recuperación no será uniforme. Si bien existen fundamentos sólidos para una mejora en los valores, la revalorización depende estrictamente de la selección de activos, la localización y el tipo de producto. En este sentido, mientras que algunos expertos observan oportunidades en unidades usadas competitivas y en emprendimientos terminados con stock, señalan que el impacto del crédito hipotecario es más moderado que en años anteriores, lo que hace que la elección del activo dentro del fondo sea la variable determinante para el éxito de la inversión.
En cuanto a su funcionamiento, el REIT permite a los inversores adquirir participaciones del fondo —desde montos tan bajos como $1.000—, superando la barrera de entrada que impone el ticket promedio de una propiedad tradicional. Este vehículo invierte principalmente en propiedades terminadas de alta gama, oficinas de categoría AAA y locales comerciales, con un horizonte de inversión a largo plazo. Entre sus principales beneficios, los impulsores destacan la liquidez que ofrece el mercado secundario para vender cuotapartes antes del vencimiento, la diversificación de la cartera y la eliminación de las complicaciones operativas, ya que el inversor no debe ocuparse de la administración, la búsqueda de inquilinos ni las tareas de mantenimiento.
Este tipo de instrumentos, habituales en mercados internacionales como Estados Unidos, Europa y varios países de América Latina, llega al país con la intención de captar tanto a pequeños como medianos inversores. Con una oferta limitada de nuevas construcciones y una demanda que comienza a mostrar signos de reactivación, el sector apuesta a que esta herramienta no solo facilite la entrada al mercado, sino que también actúe como un motor de demanda adicional para la dinámica inmobiliaria general.
Fuente: Clarín
