MERCADOiEl mercado inmobiliario actual se encuentra en una situación compleja, caracterizada por una distorsión donde los precios de los departamentos se ubican por debajo del costo de construcción, sumado a un exceso de inmuebles en venta que condiciona la recuperación de los valores. A pesar de este panorama, el diagnóstico de los especialistas apunta a una tendencia de crecimiento constante, sin previsiones de estancamiento para el mercado, el crédito o la actividad constructiva.
Este proceso de reacomodamiento sectorial se fundamenta en cinco pilares clave:
En primer lugar, se destaca una mejora en la accesibilidad a la vivienda. El metro cuadrado ha mostrado una dinámica favorable en relación con el salario: los sueldos medidos en dólares han registrado un crecimiento interanual del 9,2%, mientras que, en el mismo período, los precios de las propiedades usadas han experimentado una caída del 7,7%, permitiendo que una mayor porción del metro cuadrado pueda ser adquirida con un sueldo promedio.
En segundo lugar, el exceso de stock continúa siendo un factor determinante para los precios. La sobreoferta, originada en gran medida por el auge constructivo de los años 2022 y 2023 —cuando la construcción operó como un refugio de valor para excedentes en pesos—, requiere de un tiempo de absorción. Se estima que el mercado atravesará uno o dos años de incrementos graduales en los valores, siendo necesario que el stock de unidades usadas se reduzca para que la demanda valide nuevamente los precios de los proyectos en pozo.
En tercer lugar, el crédito hipotecario emerge como la pieza clave para acelerar la actividad. Aunque el sistema financiero argentino actual es pequeño, presenta un alto potencial de crecimiento, con una expansión proyectada cercana al 30% para 2027. La viabilidad de este instrumento depende estrechamente de la reducción de la inflación, lo que estimulará un mayor interés por parte de los tomadores de crédito.
En cuarto lugar, la construcción enfrenta el desafío de la rentabilidad y la eficiencia. Ante costos crecientes y una escala de actividad que aún no funciona a pleno régimen, la clave para la competitividad del sector reside en la baja de costos por volumen, el acceso a financiamiento y el desarrollo de una industria que opere con mayor escala, permitiendo al empresario enfocarse en la eficiencia constructiva.
Finalmente, el "ladrillo" se posiciona como una opción de inversión de largo plazo con bajo riesgo. Con una rentabilidad anual por alquiler que ronda el 5% en dólares, el mercado inmobiliario se presenta como una alternativa atractiva frente a la volatilidad de otros activos como las acciones. En este contexto, los fondos de inversión inmobiliaria surgen como una herramienta relevante para combinar la estabilidad del sector con tickets de ingreso más accesibles, ofreciendo una opción segura en un mercado donde escasean las alternativas de bajo riesgo.
Fuente: La Nación
